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欧佩克+协议再难产,油价多空双杀,G20会议成关键

【全球速览】

美国大型银行着手能源资产

话说前段时间,已经是有美国页的岩油生产商宣布破产了,但留下来的债务问题却成了一个大麻烦,近日,美国的一些大型银行,例如摩根大通、花旗银行等,都已开始着手建立自己的独立公司来运营这些油气能源资产,以避免债务违约的风险。也不知道这个债转股啊,是有意抄底的意思呢,还仅仅只是被套的无奈之举。

2 美国经济有在近期重启

不过美国的前景还是有所好转的。最近,美国总统特朗普声称,纽约地区的卫生情况已经有所好转,近期也将会和石油行业以及航空行业的相关人士进行了沟通,促使尽快恢复经济生产。而美国财长姆努钦也表示,在当前充足的流动性之下,相信美国经济将在下个月重新启动。

3 美联储持续扩大资产购买以托底经济

不过美联储撒钱的步伐就有所调整了。近日,美联储是扩大了资产的购买范围,甚至将垃圾债也加入了可购买的资产清单。根据最新数据,美联储的资产负债表总规模已经突破6万亿美元,不过数据显示,美国的QE规模是有所缩减,已经从最初的每日750亿美元减至最近的300亿美元。

【行情回顾】

欧佩克谈判悬念重重。首先来看看油市,油价日内波动剧烈,首先是有消息称俄罗斯没有计划和美国以及沙特会谈,油价短线下挫。随后晚间10点25分左右,“欧佩克+讨论减产高达2000万桶每天”的消息助力美油触及28.31美元每桶的高位。然而,随着减产1000万桶每天的消息被不断证实,美油一路狂泻,最低跌至22.59美元,从涨超10%变成跌超10%。

美联储公布2.3万亿救助计划。接着把目光转向美国。美元指数大幅回落。为了帮助中小企业以及州和地方政府,美联储公布了2.3万亿美元的额外救助计划。据媒体报道,美联储将开始买入部分垃圾债。其实,美联储之所以急于推出新的救助计划,是因为该国的形势不容乐观。美国初请失业金人数录得660.6万人,虽然结束了三连升,但是仍然维持在高位。美联储主席鲍威尔表示,失业率可能暂时升至非常高的水平,预计美国第二季度经济活动将非常疲软。由于美联储只有借贷权力,没有支出权力,据悉鲍威尔已经在呼吁财政政策支持。

黄金较日低涨近50美元。早些时候,黄金的走势确实有点平淡。但是,从午后开始,金价一路上涨,晚间随着初请失业金人数继续录得600多万人,以及美联储公布2.3万亿美元贷款计划,金价最高触及1690美元每盎司,较日内低点上涨将近50美元。

欧盟讨论5900亿美元救助方案。非美货币方面,由于美指有所回落,欧元兑美元一度强势上涨。不过,欧元仍然面临承压风险。欧洲央行会议纪要显示,市场出现严重的收紧,经济情况急剧恶化。委员会内部大多数成员支持抗疫购债提议。部分委员提议使用QE或者欧洲央行OMT购债计划,取代央行新的计划。此外,欧盟成员国财长就5900亿美元的抗疫救助措施达成协议。不过,这只是该计划的其中一个步骤,欧盟领导人还将就此展开辩论。

日元迎来反弹。最后来关注一下日元。美联储将采取措施提供高达2.3万亿美元贷款,美元指数有所回落,而日元也趁势上涨。不过,我们仍然需要警惕日本经济出现进一步恶化的状况。日本央行发布的季度“地区经济报告”总结了全国9个地区的经济现状,并且下调了所有地区的经济评估,这是自2009年1月雷曼危机以来,日本央行首次下调所有地区的经济评估。

FXSTREET观点:美元兑日元面临下行风险。那日元接下来会怎么运行呢?FXSTREET指出,在4小时图中,美元兑日元已经跌破20日和100日移动均线。尽管目前看空力量有限,但是技术指标已经进入负面区域。下一个支撑位是107.7,若跌破该位置,可以关注107.25;如果该货币对迎来上涨,可以留意109和109.4。

▼ 股市方面

隔夜,美股收盘一片飘红,标普500指数上涨了1.45%,纳斯达克指数的涨幅为0.77%,道琼斯指数上涨了1.22%;到了今天早上,中国股市开盘涨跌互现,上证综指上涨了0.05%,深证成指的跌幅为0.03%,创业板指数下跌了0.34%。

 内盘期货方面

黑色系和有色金属走势分化,沪铜下跌了0.12%,螺纹钢涨幅为0.79%,焦炭上涨了1.39%,能源化工板块涨跌互现,甲醇上涨了1.38%,燃油跌幅为1.98%,沥青下跌了2.21%,农产品方面走势分化,棕榈油下跌了1.64%,豆粕涨幅为0.85%,白糖上涨了0.17%。

【风险预警】

加元 ▎经济数据颓靡  加元恐承压

受疫情影响,加拿大停止了非必要生产活动。昨天,加拿大公布的3月失业人数超100万人,打破纪录高位,失业率飙升至7.8%。加拿大统计局表示,这一数字还不能完全反映失业情况,因为调查是在疫情最大程度冲击到来前进行的。从3月15日以来,已经有超426万加拿大人申请了失业救助,表明实际失业率更接近25%。随着加拿大更多经济数据的公布,市场对加拿大经济的忧虑可能增加,加元恐将承压。有机构调查显示,美元兑加元未来3个月目标位为1.42。

英镑 ▎无序脱欧风险仍存  英镑有跌至1.15风险

蒙特利尔银行资本市场认为,英国经济正处于长期经济调整的开始。脱欧过渡期延长至2020年以后的可能性似乎更大,英国最终加入WTO的可能性也越来越大。在这些特殊时期,英镑的波动为经济提供了重要的缓冲,我们已下看英镑至1.15。该机构认为,英镑将在未来几个月内将承担英国脱欧的重担,一旦对抗疫情的战斗尘埃落定,这种负担可能会越来越重。该机构预期,无协议脱欧风险及其他因素将使英镑年底前回落至1.15。

日元 ▎日本经济拉响警报  日元恐持续走弱

昨天,日本央行发布关于地区经济形势的季度樱花报告,下调了对所有9个地区的评估。这是一段时间以来,日本央行首次同时下调对所有地区的评估,再次表明疫情造成广泛破坏。日本央行行长黑田东彦表示,日本经济拉响了警报,日本的经济严重受损,经济前景极为难料。为缓解疫情对经济造成的冲击,日本内阁会议7日通过历史最大规模经济刺激计划,总额达到108万亿日元。不过随着疫情持续发酵,日本经济可能进一步走弱,这将拖累日元。

【重点前瞻】

20:00  欧佩克+将继续协商减产协议

首先来看看G20国家能源部长召开紧急会议。今天凌晨,经过长达7个小时的马拉松式谈判之后,欧佩克+产油国紧急会议终于宣布达成全新减产协议草案。不过由于部分产油国之间仍存在分歧,欧佩克代表宣布将在周五重启谈判。

根据欧佩克+官方声明,欧佩克+确认自2020年5月1日起进行为期两个月的首轮减产,减产额度为1000万桶每天;从2020年7月起减产800万桶到12月;从年1月起减产600万桶到明年4月。

但是值得留意的是,欧佩克+的官方声明中没有提及非欧佩克+国家的减产情况,美国等国的态度依然耐人寻味。其中,欧佩克代表指出,墨西哥没有就欧佩克+减产协议投票,该国仍然反对这一减产协议,甚至威胁退出。针对墨西哥的情况,欧佩克代表表示,欧佩克+将在周五恢复减产谈判,并寻求墨西哥同意减产协议。

G20或监督油市稳定措施

对此G20国家会有和反应呢?媒体获得的G20公报草案显示,G20国家要求设立特别小组,以跟踪油市稳定措施的执行情况。草案显示,该机构将负责监督实施情况,并向G20能源部长报告,“如有必要,可采取进一步纠正措施。”此外,草案并未特别提及减产,稳定油市的措施可能包括由主要原油消费国来支撑市场,例如购买战略石油储备。知情人士称,在周五的视频会议批准最终文件之前,文本仍可修改。

基于此,我们预测,G20国家大概率会监督原油减产进程,同时强调主要原油消费国或扩大原油的购买量。如果真是这样的话,油价可能获得支撑。

不过,更多还是要今天欧佩克+举行的会议,这是油价走势的主导因素。

20:30  美国3月CPI月率恐录得负值

随后,美国将会公布3月季调后CPI月率。去年10月CPI录得0.4%,随后逐步下滑,今年1月和2月只录得0.1%。有机构评论称,美国2月CPI月率意外上涨,但未来几个月有可能下滑,因为疫情抑制了部分商品和服务的需求,其影响将超过因为供应链中断而带来的物价上涨。

今年3月份,美国的经济数据集体下滑。NFIB小型企业信心指数创下历史最大月度跌幅。ISM非制造业活动指数和就业指数创下2008年以来最大降幅,ISM制造业就业指数录得2009年五月以来新低。劳动力市场方面,最近三周公布的初请失业金人数大幅攀升,昨天公布数据为664.8万人,而3月非农就业人口减少70万人,基于此,我们认为3月CPI将会非常疲弱,即便如此还是需要留意。

当前,市场预期美国3月季调后CPI月率为-0.3%,如果公布值大于预期,或利好美元;反之,则利空美元。

如果数据表现疲弱已经在市场的预期当中,如果这个数据远不及预期的话,那么美元指数和黄金才可能有比较大的波动。

周四,围绕着减产预期和会议动态,油市剧烈震荡。两油亚盘开涨,欧盘初两油扩大涨幅,美油日涨幅一度扩大至9%、布油涨幅逾5%。美盘时段油价震幅甚至更大,盘初对会议的乐观预期推升原油回涨,美油一度大涨近13%、触及28美元的日高,布油也涨超10%,最高上摸35美元。然而随着会议进行两油加速下行,尾盘美油一度重挫超10%、跌破23美元关口,布油则跌逾3%,险守31美元。

金银波动也较为剧烈。现货黄金自1645美元附近大幅上扬,一路连破5大关口并上破1690美元,较日低回升近50美元,触及一个月高位;但美盘时段涨幅收窄,最终黄金跌至1680美元关口附近。COMEX期金日内也一度涨超3%。白银波幅更为剧烈,日内上破15美元关口后扩大涨幅,一度涨近4%。

汇市方面,美元震荡下行,欧盘中美指跌破100大关。而非美货币集体走高,英镑兑美元和欧元兑美元均收涨约0.6%。

欧佩克+协议再难产,油价多空双杀,G20会议成关键 市场行情  第1张

①长达10小时的“马拉松式”会议落幕,但分歧仍存

昨日,欧佩克+紧急会议经历了10小时马拉松式谈判后,终于达成初步协议。

然而,诡异的是,尽管会议期间乐观消息不断传出,但两油却加速下跌,空头力量似乎更强大。

外媒指出,油价下跌有两大原因:

一是利好提前消化,减产预期早已定价。在欧佩克+声明称减产1000万桶/日之前,有消息称欧佩克+在考虑减产2000万桶/日。

二是减产量还不足以弥补需求量的下滑幅度。尽管整体减产量相当于在全球总供应量基础上大减10%,但仍远无法弥补需求的下滑,一些分析师预计需求萎缩程度最大可能达到3500万桶/日。

不过,草案没有得到所有成员国的同意。欧佩克代表指出,墨西哥没有就欧佩克+减产协议投票,该国仍然反对这一减产协议,甚至威胁退出。

针对墨西哥的情况,欧佩克代表表示,欧佩克+将在周五恢复减产谈判,并寻求墨西哥同意减产协议

如今,市场的焦点转向将于周五20:00召开的G20国家能源部长紧急会议。

目前已经有多个国家明确表示出席,包括:沙特(主办国)、美国、加拿大、俄罗斯、韩国、阿联酋、巴西、阿根廷、印尼、埃及、泰国以及特立尼达和多巴哥等。若美国和加拿大等主要产油国也同意进一步减产,或许能进一步重振油市

昨日消息人士称,欧佩克+据悉要求G20国家减产至多500万桶/日。然而,消息人士指出500万桶/日减产计划的持续时间还是个未知数,金十梳理了四大产油国的减产表态。

美国:美国总统特朗普称,作为对市场的反应,美国石油生产商已经自动减产;美国将开发“大规模”的空间来储存石油。此外,美国得州监管机构将考虑在4月14日的会议上宣布减产,以尝试抑制油价大跌。
加拿大:加拿大阿尔伯塔省省长Kenney称对参与减产持“开放态度”。
巴西:巴西国家石油公司曾发表声明称将减产100万桶/日,并闲置在售中浅水区的高成本平台。
挪威:如果能达成一项广泛参与的减产协议,也将考虑减产。

从表态得知,美国方面并未对“人为主动减产”做出承诺,而是更多是强调页岩油厂商已经在进行“非自愿减产”。考虑到美国原油在油市的地位和份额,美国的减产表态至关重要。

另外,据外媒报道,本次G20油长会议可能会提出重建SPR(战略能源储备)以安抚油市,美国可能会宣布原油储备从目前的7.135亿桶增加到10亿桶,这也能一定程度上提振油市情绪。

除了G20油长会议,投资者可关注沙特阿美的5月官方售价决定,据悉沙特阿美已推迟至周六宣布。在欧佩克+会议上沙特显示出极大的“诚意”,相信这次定价也不会令投资者失望。

②美联储再度放出大招,凌晨关注两位官员发言

周四美盘前,美联储再次意外放出大招,公布2.3万亿美元的额外救助计划:

美联储将开始买入部分垃圾债,美联储企业债便利工具将纳入BB级债券。

联储将为所有家庭和企业、以及州和地方政府提供帮助;获得贷款的企业必须在保留工人和薪资水平方面做出“合理的措施”。

联储将定期资产抵押证券贷款工具(TALF)抵押品范围拓展至AAA级CMB债券,以及新的CLO。

主体街贷款便利措施可提供至多6000亿美元的贷款,确保中小企业获得信贷流。

联储可能会在“堕落天使条款”之下购买一些高收益率的ETF。

随着疫情对经济冲击显现,有分析认为,美联储的救援行动可能还未结束。昨日鲍威尔在讲话中指出,在美国国会、财政部的财政支持下,美联储正以前所未有的规模动用紧急贷款权力。美联储将使用借贷工具(力量),直至美国走上经济复苏道路。

周六凌晨两位美联储官员将先后亮相发言:

00:30,2020年FOMC票委梅斯特将发表演讲,主题为“危机时期维持经济健康”。

随后01:30美联储理事夸尔斯将参加犹他大学主办的线上直播,讨论金融系统。

③一连4天的休市,警惕市场波动性放大

今日(4月10日)为耶稣受难日,美国、欧洲多国、澳大利亚以及中国香港证券交易所均休市一日,CME旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易全天暂停,ICE旗下布伦特原油合约交易也全天暂停。

下周一(4月13日)为复活节翌日,欧洲多国、澳大利亚以及中国香港证券交易所均休市一天, 美股恢复正常交易。

由于外汇市场有些国家放假,有些国家不放假,休市期间交易量不但少,还容易被大资金控盘,因此任何突发重磅事件都会放大市场波动。过往也不乏休市期间外汇市场的闪崩惨案发生。

在疫情冲击下,当前的市场波动本来就十分剧烈,而早前的美元荒流动性问题得到了缓解,但可能未完全解决。这样的金融环境对关闭交易的市场是较为危险的。再加上今日还有重磅事件来袭,投资者需格外注意市场波动性突然放大。


关键词: 欧佩克

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