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ADP创记录数据黄金却下跌,原油5连阳后多头受阻

周三,现货黄金自1700美元上方的高位震荡走低,美盘时段跌幅有所扩大,金价在美盘初跌破1690美元,最终收跌1.18%。白银则呈现先涨后跌的走势,亚盘尾盘一度升破15美元,但欧盘时段持续走跌,收跌0.68%。

金价走势显然是受到美元反弹的打压,昨日美指升破100大关,为4月28日以来新高。但非美货币则大多表现惨淡,受疲软经济数据影响,欧元兑美元收跌逾0.4%,为连续第三日下跌;英镑兑美元收跌0.9%,跌破1.24,为4月27日以来新低。

油市方面,两油期货高开低走,亚盘初WTI原油6月期货一度突破26美元/桶,涨逾5%;布伦特原油期货开涨3.5%。欧盘时段两油加速下跌,WTI原油6月期货和布伦特原油期货均一度跌超7%,尽管美盘尾盘有所拉升,但最终双双收跌逾5%,止步于五连阳。

ADP创记录数据黄金却下跌,原油5连阳后多头受阻 市场行情  第1张

①黄金跌破1690关口,多头需警惕今日一大风险

昨日,受美元走强拖累,黄金价格小幅走低。金融服务公司AxiCorp指出,近一个月来黄金价格在1700美元/盎司附近盘整,等待有新的刺激因素出现。渣打银行分析师贵金属分析师苏基·库珀(Suki Cooper)也认为:

“黄金已经证明无论是在有风险和有风险的环境中它都可以上涨,问题在于,黄金投资者正陷入关于经济重启和疲软数据的讨论中。”

昨日公布的ADP就业数据录得-2023.6万人,远超前纪录低位。然而,黄金却意外下跌。分析师认为有两大原因

一是市场早已定价糟糕的数据;二是数据反映的是滞后信息,当前市场对经济重启的乐观预期更加强烈,事实上糟糕的数据可能会倒逼政府及早采取措施。周三,特朗普再度敦促美国推动经济重新开放。

展望今日,投资者需关注美国至5月2日当周初请失业金人数。市场预期上周初请失业金的人数为300万人,低于前值的389.3万人,有望录得5连降。若实际初请人数低于预期,黄金价格可能会受到继续打压。上周初请数据录得下降,黄金一度直线跳水20美元。

近日美联储官员发言无一不提及了美国失业情况:

圣路易斯联储主席布拉德称,失业率可能达到20%,甚至更高水平;申请失业金人数可能在未来几周继续上升。

达拉斯联储主席卡普兰预计,二季度美国GDP将同比下滑25%-30%,失业率最高将达到20%。

里奇蒙联储主席巴尔金指出,美国(高)失业率的情况将持续更长时间。

今日到明天凌晨,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和费城联储主席哈克将发表讲话,投资者可继续关注他们的相关表态。

尽管最近黄金的“数据行情”颇令人失望,但长期来看,低利率、货币超发等依然是黄金的利好。值得注意的是,周三全球ETF黄金持仓量突破3000吨,触及纪录高位,今年至今流入规模超过420吨,已远超2019年全年的流入规模,显示投资者对黄金的投资需求依然十分旺盛。

技术面上,金价跌破了20日移动平均线,这是之前的支撑位,目前黄金的阻力位在1703美元。动能指标显示金价短期可能下行,但黄金价格的周线图正在形成一个牛市格局。值得注意的是,黄金隐含波动率徘徊在24%附近,意味着交易员认为黄金价格平均每天波动1.5%。

②又一重磅决议来袭,三大要点值得关注

14:00 英国将公布至5月7日央行利率决定,17:00 英国央行行长贝利将召开新闻发布会。

英国央行于3月中旬降息至0.1%的纪录低位,当前市场普遍英国央行将维持利率不变。尽管如此,这次决议依然看点多多:

1. 重点关注GDP预期,这反映英国央行对经济前景的预期,并表明货币政策委员会是否认为未来需要加大货币刺激力度。

2. 是否扩大债券购买规模。3月利率决议上,英国央行推出2000亿英镑的购债计划,澳洲联邦银行认为央行还有很多空间来增加资产购买,因此可能会扩大合格公司债券的范围,把一些非投资级债券纳入其中,或者对商业贷款工具进行调整。

3. 未来是否存在零利率的可能。分析师认为,英国央行扩大资产负债表规模应该不会影响英镑,但若央行暗示未来有可能将利率降至零,英镑可能受到损害。

除了英国央行决议,投资者还需要关注欧洲央行行长拉加德今日的讲话。

今日下午,欧洲央行行长拉加德将参加彭博举办的一个网络研讨会。近日公布的欧元区经济数据都十分糟糕,德国和法国的4月服务业PMI终值均创下历史新低。在今日的讲话中,拉加德可能会就经济前景和央行未来的政策路径作出评论。

另外,拉加德可能会就德国宪法法院裁定欧央行量化宽松计划违宪一事作出回应,如今欧央行管理委员会尚未就回应德国法院周二的裁决确定计划,据悉成员对于谁牵头应对存在分歧。

③原油止步于5连阳,减产已经开始但又有产油国“拖后腿”?

随着全球各地不断削减原油供应量,以及重启经济的预期升温,原油市场信心不断增强。

5月1日至5日,俄罗斯石油和天然气凝析油产量降至950万桶/日。俄罗斯能源部副部长索罗金称,俄罗斯将很快达到减产峰值水平。

消息人士称,沙特5月原油出口可能跌至600万桶/日左右,为近十年来最低水平。

美国能源信息署(EIA)昨晚公布的数据显示,美国上周原油产量跌至2019年7月以来新低。

然而,有报道指出,尽管伊拉克政府已经决定外国油企经营的油田的减产配额,但伊拉克可能难以全面执行欧佩克+减产协议。作为欧佩克第二大产油国,伊拉克需减产100万桶/日。伊拉克最大油田鲁迈拉油田将减产9万桶/日,伊拉克国有油田将承担100万桶/日减产配额的一半,约50万桶/日。 

拖后腿的不止伊拉克,报道指出尼日利亚和安哥拉等较小的产油国也难以达到100%的减产执行率

展望未来几日,投资者需关注沙特阿美的6月原油定价。原油定价原定于周三公布,但沙特将时间推迟至周四或更晚。外媒调查的所有七家受访者都预计沙特阿美将下调6月份阿拉伯轻质原油的价格,但除此之外他们的看法差异巨大。交易商们说,欧佩克+减产前市场信号繁杂,是他们无法达成一致看法的原因。

周三晚23:33,布伦特原油期货日内跌幅扩大至逾7%,报28.81美元/桶,WTI原油6月期货跌幅扩大至6.3%,美国取暖油期货跌幅扩大至10%。 此前传出的原油利空值得关注。


周三(5月6日)22:30公布的美国至5月1日当周EIA原油库存录得增加459万桶美国上周原油库存升至2017年4月以来新高,为连续15周录得增加,但增幅远低于前值(增加899.1万桶)和预期值(增加775.9万桶)。当周的分项数据显示:

俄克拉荷马州库欣原油库存增加206.8万桶,前值为增加363.7万桶;库欣原油库存变化值连续9周录得增长,已升至2017年5月以来新高 ;

汽油库存减少315.8万桶,前值为减少366.9万桶,预期增加4.3万桶;

精炼油库存增加951.8万桶,前值为增加509.2万桶,预期增加290万桶;

美国国内原油产量减少20万桶至1190万桶/日,连续5周录得下滑,跌至2019年7月以来新低;

原油出口增加24.4万桶/日至354.6万桶/日;

美国战略石油储备(SPR)增加170万桶至6.378亿桶,此前为6.361亿桶;近两周美国连续增加SPR,增幅近300万桶。 

今晨公布的API库存数据则显示,上周美国原油库存增加了844万桶,超过了分析师的预期。交易员将通过今晚EIA报告的数据,进一步确认库存状况。显然,美国库存增速没有预期中那么快,而且美国产量持续下跌。

但EIA数据公布后,WTI原油短线变动不大,日内跌幅为6.14%,报25.445美元/桶;布伦特原油变动不大,日内跌幅为6.66%,报29.84美元/桶。

不过1分钟后,WTI原油6月期货短线走高0.8美元,布伦特原油期货短线拉升0.6美元。8分钟后,两油又回吐EIA数据后的大部分涨幅。 

ADP创记录数据黄金却下跌,原油5连阳后多头受阻 市场行情  第2张

值得注意的是,美原油价格五个交易日内已经翻了一倍,布伦特原油自4月22日触及21年低点以来也几乎翻了一番,后市要警惕反弹过快存在回调风险。

事实上,美盘前、“小非农”公布后,原油价格就持续下跌。截止20:50,WTI原油6月期货跌幅超7%,布伦特原油期货跌逾4%。

美元走强、隔夜美国得州未能就减产达成一致,市场担忧疫情二次爆发,同时糟糕数据之下全球经济下行压力日益高企。这些因素都在施压油价。JBC Energy的分析师表示:

“我们倾向于认为市场已经触底反弹,但还是要提醒您不要对此感到过度兴奋。” 

据国际文传电讯社报道,5月的前五天,俄罗斯的石油产量下降了16%,而在美国,美国平原管道公司(Plains All American Pipeline LP)表示,5月二叠纪关闭的美国石油日产量接近100万桶。

但零对冲称,惊人的“小非农”数据还是引发了油价在EIA库存数据公布前下跌。而且“小非农”只是近日众多糟糕数据之一,日内欧盟已经将美国2020年GDP增速预期从1.8%下调至-6.5%。欧盟委员会还说,意大利、西班牙和希腊今年都面临着超过9%的收缩。

糟糕的经济前景之下,目前几乎没有分析师认为原油需求能在至少一年内回升至疫情爆发前的水平。  

接下来,原油还将接受另两个巨大挑战,第一个挑战来自沙特阿美。

消息显示,沙特阿美正在一再推迟6月原油官方售价。此前消息称售价被推迟到今日(周三)公布,但媒体最新报道称,沙特阿美据悉将把6月原油定价时间推迟至周四或更晚。

一再推迟之下,沙特究竟将如何走下一步,更加引人关注。但目前,交易商和精炼厂却完全不知应作何预测。

外媒调查的所有七家受访者都预计沙特阿美将下调6月份阿拉伯轻质原油的价格,但除此之外他们的看法差异巨大。

有人预计,环比降价幅度在0.5美元/桶,也有人预计高达7.5美元/桶。交易商们说,OPEC+减产前市场信号繁杂,是他们无法达成一致看法的原因。 

投资者将通过沙特阿美公布的官方定价来评估沙特对当前油市的看法,以及未来的产量计划。

第二个挑战来自伊拉克。

在过去的三年中,伊拉克在很大程度上无视欧佩克的协议。消息人士称,但这一次,伊拉克或将继续拖后腿。不仅如此,还有分析指出,除伊拉克外,尼日利亚和安哥拉等较小的产油国也难以达到100%的减产执行率。

消息人士称,伊拉克尚未向该国原油的长期买家通报其削减出口的情况,这表明伊拉克可能难以全面执行欧佩克+减产协议。

从目前的消息看,伊拉克政府已经决定外国油企经营的油田的减产配额,并将通知外国油企在新的欧佩克+协议的产量目标。伊拉克政府已经安排了部分企业的减产份额。

据悉,作为欧佩克第二大产油国,伊拉克需减产100万桶。伊拉克国有油田将承担100万桶/日减产配额的一半,约50万桶/日。伊拉克最大油田鲁迈拉油田将减产9万桶/日,产量将下降至140万桶/日。

此外,伊拉克已指示巴士拉石油公司减产,但英国石油、埃克森美孚等外国油企尚未同意减产行动计划,目前仍在谈判。巴士拉石油公司方面称预期很快取得突破,但伊拉克石油部以及埃克森美孚等国际油企均拒绝置评。


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