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万亿美金再涌入市场,神秘投资者抛售房地产ETF

美国银行(Bank of America)称,考虑到现在处于观望状态的资金规模,美股很有可能在其低点反弹的基础上继续走高。

美国银行首席美股和量化策略分析师Savita Subramanian指出,在这一轮反弹中,美国银行客户的持股比例下滑了三个百分点至57.1%,同时现金持仓上升至近14%,超过了自2005年以来的平均水平。即便在股市从3月末的低点反弹后,现金持仓仍在上升。

不过Subramanian表示,考虑到国债市场相对于股市的高估值,大约有近1万亿美元的资金将会回流股市。他在致客户信中称:

“股市的魅力远超债市,尤其是利率已经跌至零附近后,这可能成为资金回流股市的催化剂,从而驱动股市继续走高。”

万亿美金再涌入市场,神秘投资者抛售房地产ETF 市场行情  第1张

Subramanian指出,标普500指数的股息收益率现在大概是10年期美债的三倍,上一次股市比债市的吸引力超出这么多还是在上世纪50年代。根据FactSet数据,标普500指数当前的收益率是1.94%,而10年期美债的收益率只有0.66%。

而且,Subramanian认为,尽管标普500指数自3月23日以来已经上涨超过35%,但估值优势仍在。股市上涨的背后是因为投资者预期经济将重启、美联储和美国政府采取了大规模的刺激措施,以及潜在新冠疫苗的开发进展。

最新数据显示,美联储的资产负债表已经突破7万亿美元,债券ETF持仓已经达到15亿美元。Subramanian说:

“虽然我们的经济学家们预测经济进入了二战后最严重的衰退,但市场告诉我们不必担心。现在忽视市场才是危险的。”

与Subramanian言论形成鲜明对比的是,美银5月份的基金经理调查显示,超过三分之二的专业投资者仍将本轮美股反弹视作“死猫跳”。只有10%的人预期经济能V型复苏,75%的人认为经济要更长时间才能复苏,而且路径将是U型或W型。有52%的受访者最担心的是第二波疫情爆发。

疫情结束后,没人知道房地产市场会变成什么样。人们会减少旅行吗?在家办公是否会成常态?租约到期后,商业地产和住宅地产能否维持住当下的价格?一切都还存在很多未知之数。

不过此时,市场上出现了许多不愿观望的大玩家。据报道,一位“神秘投资者“被爆出在上周抛售了1050万股标普500房地产基金ETF,抛售规模高达近3.33亿美元,价值与SDPR标普房地产类股ETF流通股的7.4%相当。要知道的是,SDPR可是房地产板块最重要的宏观指标。

一位匿名投资者评论道:

“这太可怕了,就像巴菲特一次性清仓达美航空一样可怕。一家大型机构预计,房地产市场将会普遍遇冷,下跌程度甚至会超乎人们的想象。”

零对冲指出,这笔交易之所以能躲过美国证交会(SEC)的审查,是因为其发生SEC其中一个暗池(dark pool)之中(共有35个)。

在这里需要向大家普及一个知识点:

所谓暗池交易是指买卖双方,透过交易所以外的平台进行的交易。根据规定,买卖双方匿名配对大宗股票交易的平台,主要由机构投资者参与买卖,运作并不透明,不会展示买卖盘价及报价人士的身份,也不会向公众披露已执行交易的详情。

按照SEC规定,暗池交易只需要在发生时报告交易情况,无需披露交易者姓名,因此没有人知道卖家是谁。

不过,这一交易很快得到了暗池交易数据源宋飞证券(Schonfeld Securities)前交易员斯特凡尼•卡默曼(Stefanie Kammerman)的曝光。

金融博客零对冲指出,这位神秘的卖家是一家不知名的基金,该基金手里持有普洛斯集团(Prologis)、住宅地产投资信托公司(Equity Residential)和艾芙隆海湾社区(AvalonBayCommunities)等公司的头寸。据悉,该基金至少一半的股东是机构投资者,包括贝莱德和美林证券等巨头。

卡默曼表示,该交易的成交价低于市场价。而更诡异的是,在交易前20分钟左右,另一家实体机构以相同价格出售了991700股代码为XLRE的股票——XLRE,正是SDPR标普房地产类股ETF的交易。与此同时,该ETF当日上涨了5%。

卡默曼对此表示:

“这一切太奇怪了,市场肯定有什么大事发生,所以才有人着急清仓。我认为,事态的发展可能已经很严重。“