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油价遭受重挫,需求前景疲软和美国股市重挫影响

周三开盘,WTI原油跌1%,现报36.44美元/桶。 显然,不少投资者对周二油市的惨烈抛售还心有余悸。

昨日,油价遭受重挫。WTI原油期货日内一度暴跌9%,而布伦特原油期货也跌破40美元关口,双双续刷6月中旬以来新低。整合外媒观点发现,分析师认为这波抛售主要受需求前景疲软美国股市重挫两方面影响。

油价遭受重挫,需求前景疲软和美国股市重挫影响 市场行情  第1张

01 隔夜美股延续暴跌模式,“三日魔咒”应验

周二,道指收跌超2%;标普500指数收盘跌至8月5日以来新低;纳指收跌超4%,已自9月2日的收盘高点回落10%。当日,特斯拉收跌超21%,单日跌幅创纪录最大。

美股大挫让昨日市场的风险偏好急变,Neuberger Berman能源分析师Jeff Wyll说:

“石油正陷入风险交易中,就像投资科技股的人一样,交易员也在减少对原油的投机性押注。”

瑞穗银行的分析师Yawger也认为:

“每个人都想立刻出场,油市存在有大量的卖单。”

加拿大皇家银行资本市场分析师则提到油市拥挤交易的危险:

“管理资金大量涌入交易导致周二油价无序回调,交易迅速加剧或拥挤只是时间问题。”

昨日美股的跌势应验了华尔街证券研究公司Fundstrat Global Advisors此前的担忧,他曾指出如果参考过往历史,美股的抛售可能至少持续3天,而昨日刚好是自上周四暴跌以来的第三个交易日。 

零对冲报道指出,纳指近三日的跌幅创下今年3月以来最大,同时也是自2001年以来第三大。

油价遭受重挫,需求前景疲软和美国股市重挫影响 市场行情  第2张

02 油市会重演4月的“价差惊魂”吗?

让油价承压的罪魁祸首,无疑是需求疲软的问题。Rystad能源高级石油市场分析师Masiu表示:

“周二的油价走势明确表明,市场现在非常担心未来的石油需求。”

亚洲需求复苏停滞,美国夏季用车高峰结束以及欧佩克及其盟友的供应增加,都预示油价短期前景疲软。

新冠病毒疫情仍在肆虐,美银美林表示,在有疫苗或治疗方法的情况下,全球石油需求需要三年时间才能从疫情冲击中完全恢复。

同时,接受彭博社调查的10家亚洲炼油厂中,只有4家表示他们将试图购买沙特原油。尽管沙特降低了10月对亚洲的出口价格,但因为亚洲消费量依然低迷,这样的“促销”看来没有起到太大作用。

随着油价暴跌,市场担忧油轮储油或将卷土重来,欧佩克+可能再次面临供应过剩难题。昨日油市再现今年4月的价差问题。

首先是,美布两油的价差扩大。

盛宝银行外汇策略主管约翰·哈迪(John Hardy)表示,昨日这两个基准之间的表现差异是由于美国劳动节结算不匹配所致。这位分析师表示,WTI和布伦特原油期货交易的扩大,加上油轮价格的下跌,将再次刺激浮动存储,届时贸易商将租用油轮来储存石油以在稍后阶段以获利的价格出售。

彭博汇编的船舶经纪人和交易所数据也显示,海上原油在西北欧洲和地中海再次变得有利可图。独立经纪人和咨询票据交换所The Tank Tiger称,与此同时,石油贸易商已开始寻找可用的美国陆上储存设施。

其次是,布伦特原油期现价差扩大。

目前,全球基准布伦特原油处于深度看跌模式,现货价格远低于远月期货合约,价差之大已经足以弥补租用1200英尺长超级油轮的名义成本。也就是说,石油贸易商们可以买进原油后,将其存放在船上,以后再出售获利。

分析师认为,这个趋势将令沙特、俄罗斯等国感到担忧,这两个国家正是史上最大规模减产行动的排头兵,原油期货高于现货价格往往意味着市场供过于求。

记性好的朋友应该还记得,在6月中旬,大多数分析师预计市场将在下半年和2021年进入供应短缺的局面,这种情况应该会导致现货价格面临上涨压力。但是在过去的两个月中,现货价格已经停止上涨,甚至开始回落。这显示,市场对原油前景已经不再乐观。

03 暴跌,只是开始吗?

对原油多头来说,昨日的暴跌可能是一个不良之兆。

财经网站Fxstreet分析师Jeffrey Halley指出,油价仍有可能进一步向下修正。从技术上看,油价前景开始变得不妙。

“布油价格先后失守两个月来的支撑位41.4美元/桶、100日移动均线的39.35美元/桶。而WTI原油也跌破38.6美元的支撑和100日移动均线的36.35美元/桶。考虑到即时供应充足、对欧佩克是否会遵守承诺的担忧、市场中投机性多头头寸过剩,以及各自的相对强弱指数尚未处于超卖区间,进一步向下修正仍是最有可能的情况。”

油价遭受重挫,需求前景疲软和美国股市重挫影响 市场行情  第3张

Forturn分析师Bill Sarubbi提到,原油已经进入一个疲软的季节,熊市的季节性和周期下降的组合很可能带来更低的价格,原油季节性最疲软的6个月是从8月15日到2月15日,过去36年中,油价有22次在这段时间录得下跌。

经过4-7月长达5个月的反弹,油价在8月已经达到40美元的预期价位,长期回调很可能已经开始,未来3个月原油在季节性上是非常悲观的。可能会跌至31美元/桶。

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