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欧佩克深化减产,油价能够全面提升吗

上周五黄金一改震荡受限走势,一路高歌猛进,一举冲破1510大关。白银更是势头大开,打破四连阴线。原油方面也是延续上涨行情,重新站上高点。

上周黄金终于突破延续两周的横盘整理,德拉基在任的最后一番鸽声唤醒了沉睡的多头,不及预期的经济数据和未卜的脱欧前景更是刺激了黄金的避险买盘,金价上周五冲破1510大关,最高触及1517美元附近。随后贸易局势传来的好消息令黄金回吐了部分涨幅。

白银表现更为亮眼,上周五冲破18美元关口后一度扩大涨幅至3%,结束周线四连阴,www.yx1898.cn国际期货正规平台。

原油也终于有所抬头,美布两油上周有四个交易日收涨,布油时隔四周重新站上62美元/桶,周线收涨3.99%;美油也重回56美元关口,收涨5.28%。

本周,原油价格在OPEC深化减产以及美国原油库存下降的刺激下终于突破了振荡三周的小区间,给凉风习习的原油市场带来了一丝不一样的温暖。虽说成功突破了小区间,可上方还有更多的压力位更大的大区间等着原油价格,油价若想真正的反弹仍要等待实质性的利好出现。

短期来看,美国原油库存的变化需重点关注。在炼厂检修见底以及美国原油产量企稳、净出口增加的情况下,美国原油库存有望提前于季节性进入去库存周期。中期的关注焦点要放在经济走势和经贸局势上面,宏观层面的任何大的变化都将会彻底改变当前原油市场的涨跌逻辑。

本周最重要的消息当属OPEC的深化减产,这次深化减产有两个主要看点:一个是在当前的基础上,各个国家再相应的多减产一点,以支撑需求弱势情况下的原油价格。另一个是针对伊拉克及尼日利亚的不听话行为的谴责。

深化减产的消息短期内仍给了多头一定的信心,帮助原油冲破三周以来的盘整小区间。但中长期来看,深化减产能否推动油价大幅上行则要看需求层面是否支持,需要看经济层面是否支持。毕竟沙特原油设施被袭之后,在供给端大幅下滑的情况下,油价创造30年来最大涨幅的同时,也遇到了第二天超预期下跌的残酷,而且在9月份沙特没有恢复产量的情况下,油价依然在低位毫无作为!

欧佩克深化减产,油价能够全面提升吗 市场行情  第1张

现在市场担心的问题,是全球经济能否支撑起需求的快速增长。从近期的数据和政策来看,全球各主要经济体都面临着各种各样的问题,美国市场突然性的资金紧缺与美联储的隔夜回购计划更加凸显流动性紧张情况。对此,美国金融界人士认为,美国联邦储备委员会应通过建立常备回购工具来提高调控市场能力,并尽快扩张资产负债表。

美国有望提前进入去库存周期。关于美国市场需要注意的是,本期EIA数据显示出了原油降库存。从季节性上看,美国原油年末去库存的时间点在11月中旬到11月底之间。今年有所不同的是,美国原油产量的增幅有限,全年都维持在1200万—1300万桶/天之间,并且我们之前在报告中多次提及美国原油产量大幅增长无望。

美国预算赤字创7年新高,美国财政部25日表示,2019财年预算赤字扩大26%至9840亿美元,相当于其国内生产总值(GDP)的4.6%,接近1万亿美元,刷新2012年来新高。税收收入的增长被支出和偿债服务支付的增长所抵消。

9月底以来,伴随美国经济数据全面走弱,市场对美联储年内降息预期明显升温。随着美国最新公布的9月制造业PMI跌至近10年新低,以及生产、投资、消费数据全面走弱,市场从预期美联储年内不再降息转向美联储将继续降息,且不止1次;其中,市场预期美联储10月降息概率由40%快速升至90%以上。

不用在意本轮降息被界定为预防式、还是衰退式降息,经济下行压力下,美联储离关闭降息通道还很遥远。本轮美国经济已自去年4季度起开始下行;未来一段时间,伴随私人部门开始去库存,美国经济下行趋于加速。这一背景下,美联储离关闭降息通道还很遥远。未来降息节奏上,因本轮降息空间相对有限、担忧负利率资产会给经济带来更多不确定性等,美联储可能比以往更加谨慎。

在10月21日至24日对40位经济学家进行的调查中,有过半的受访者表示,美联储不会爽快地下周降息。简单来说,据经济学家们的预测,在美联储送出宽松大礼的同时,还可能在政策声明中或通过美联储主席鲍威尔会后的新闻发布会上释放鹰派讯号。

当然,并不是所有的经济学家都持鹰派观点。First Trust portfolio首席经济学家韦斯伯里(Brian Wesbury)就表示,他预计不会出现这样的鹰派信号,因为美联储降息的其中一个重要因素——经济的不确定性并没有减弱的迹象。

欧盟已经原则上同意英国延期脱欧,欧盟委员会表示,欧盟27国已经原则上同意英国延期脱欧,但还没有确定。英国财政大臣贾维德认为,欧盟将很可能延长脱欧期限三个月。分析认为,如果欧盟真的同意延长脱欧,英国首相约翰逊呼吁提前大选的尝试将会更加容易。

本周四凌晨,美联储将举行10月利率决议,本周日本央行和加拿大央行也相继议息。摩根大通认为,美联储10月政策声明应该会比7月、9月的声明略显鹰派,甚至可能表示降息已平衡了经济前景的风险。但即便如此,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)可能会为在12月或之后进一步放松政策保留一定可能性。

欧佩克的深化减产从供给角度减少原油供应目前看来对油价的提升起到了明显的作用,但油价的上涨最主要的支撑力还是需求的上涨,由于季节性需求的短暂提升极大刺激了油价的上涨。关注本周大非农数据和美联储决议的公布,降息与否本周将有结果。

关键词: 国际原油期货

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